今日，繼長榮海運和萬海航運后，臺灣又一大班輪公司陽明海運，也公布了2021年第一季度業(yè)績。報告期內(nèi)，陽明海運實現(xiàn)營業(yè)收入622.82億元新臺幣，約合22.29億美元，同比增長80%；歸屬于母公司業(yè)主凈利為245.17億元新臺幣，約合8.77億美元，同比增長2897%。

　　目前已經(jīng)看出，從港口到航運公司，集運市場的主要參與者都獲得了利潤，航運業(yè)似乎正在走出新冠肺炎疫情的陰霾。

　　班輪公司賺得盆滿缽滿

　　馬士基5月初公布了創(chuàng)紀(jì)錄的季度利潤，第一季度的凈利潤達到27億美元，一年前僅為2.09億美元。收入從2020年的96億美元躍升至124億美元。并表示，受中國至美國集裝箱需求旺盛的推動，該公司預(yù)計今年剩余時間將繼續(xù)保持“異常強勁”的業(yè)績。

　　韓國船公司森羅商船（SM Line）3月11日表示，今年前兩個月，該公司海運業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)利潤864億韓元（約合7600萬美元），達到2020年全年營業(yè)利潤1206億韓元（約合1.06億美元）的72%。該公司預(yù)計，其海運業(yè)務(wù)在今年第一季度的營業(yè)利潤，將超過去年全年的總和。

　　業(yè)界分析認(rèn)為，森羅商船業(yè)績的大幅增長，得益于該公司通過與2M聯(lián)盟的合作，改善了成本結(jié)構(gòu)，其船隊持續(xù)實現(xiàn)滿載，同時開拓美洲市場以及疫情后海運市場行情恢復(fù)等因素。

　　以星輪船（ZIM）最近也發(fā)布了2020年財報業(yè)績，該公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入39.9億美元，同比增加21%；凈利潤為5.24億美元，較上年度大幅提升。值得一提的事，以星輪船2020年第四季度的凈利潤為3.664億美元。以星輪船首席執(zhí)行官兼總裁埃利·格里克曼（Eli Glickman）表示：“我們在2020年的取得歷史最高紀(jì)錄以及我們在2021年所取得的重大里程碑（美股IPO），對以星輪船而言是一個真正重要的時刻。”

　　Sea-Intelligence分析師表示，2020年班輪公司的業(yè)績將遠超2019年，同時也將是近十年來最好的一年。該機構(gòu)預(yù)計大型班輪公司2020年息稅前利潤將達到142億美元。Sea intelligence的評估是基于運費上漲和貨運量的變化，推翻了其對此前航運業(yè)負(fù)面前景的預(yù)測。

　　Sea intelligence認(rèn)為，疫情帶來的不確定性仍非常大，處于歷史高位的運價將出現(xiàn)回落。班輪公司2021年的業(yè)績恐無法比肩2020年，但業(yè)績企穩(wěn)仍是大概率事件。如果班輪公司能夠復(fù)制他們在2020年的成功軌跡，有效控制運力、供給，那么2021年或許仍將有驚喜。

　　德路里分析師表示，運力管理、集裝箱短缺、運費上漲和運營成本降低等因素的疊加為班輪公司盈利創(chuàng)造了一個完美的環(huán)境。

　　盡管2021年的前景仍不明朗，但德路里分析師認(rèn)為班輪公司的收益會保持強勁。他們預(yù)計班輪公司在2021年仍將保持至少60億美元的營業(yè)利潤。

　　盡管一些公司正在考慮建造新船，但由于當(dāng)前新船訂單量占全球運力的比例仍很低，因此供給端相對健康。此外，如果疲弱的需求繼續(xù)遏制油價，對班輪公司也將是利好。根據(jù)目前形勢判斷，2021年原油價格的走勢并不樂觀，低油價將提高班輪公司盈利能力。

　　中國發(fā)往美國海運集裝箱大增

　　今年4月份，亞洲發(fā)往美國的海上集裝箱運輸量較去年同期增長32.1％，增至165萬6443個；運輸量連續(xù)10個月增長，創(chuàng)往年4月單月歷史新高紀(jì)錄。

　　按地區(qū)來看，中國發(fā)往美國海上集裝箱同比增長46.5％，增至98萬7834個，占亞洲運輸量份額約6成；越南增長35.5％，泰國增長13.9％，日本也增長8.5％，而印度增長76.4％，在10個主要國家和地區(qū)中增長率最高。

　　中美海運集裝箱價格瘋狂漲價，飆破7000美元！由亞洲到美國的海運運費第一季持穩(wěn)在接近歷史高價，根據(jù)Drewry世界集裝箱運價指數(shù)，現(xiàn)在運費又再開始上漲，尤其是美東運價，每40英尺標(biāo)箱的運費突破了7000美元。

　　根據(jù)5月7日公布的最新一周遠東-美東的運價，每40英尺標(biāo)箱的運費飆上7,000美元，來到7,036美元，上漲617美元，漲幅9.6%。而去年沖5,000美元時業(yè)界就已經(jīng)一片嘩然，而今年運價更甚，一路漲到了7,000美元之上；遠東-歐洲線20英尺標(biāo)箱也漲到了4,678美元。

　　港口效益提升

　　4月12日早間，珠海港（000507）發(fā)布2020年度業(yè)績快報及2021年第一季度業(yè)績預(yù)告。公司2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入35.35億元，同比增長6.43%，歸母凈利潤2.62億元，同比增長18.12%；同時公司預(yù)計2021年第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤6949.09萬元-8107.27萬元，同比大幅增長500%~600%，公司在2020年整體效益繼續(xù)穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)上，2021年第一季度預(yù)計創(chuàng)歷史同期業(yè)績新高。

　　不止珠海港，全球港口運營商也收獲頗豐。

　　中遠海運港口有限公司（以下簡稱“中遠海運港口”)公布的2020年度全年業(yè)績報告顯示，中遠海運港口2020年全年總吞吐量1.24億標(biāo)準(zhǔn)箱，純利同比增加12.8%至3.47億美元。

　　2020年，盡管新冠肺炎疫情帶來挑戰(zhàn)，但中遠海運港口仍實現(xiàn)理想的業(yè)績表現(xiàn)，凈利潤同比增長12.8%至3.47億美元。公司宣布派發(fā)第二次中期股息每股2.256美仙（相等于每股17.5港仙），加上已派發(fā)的第一次中期股息2.068美仙，合計派息比率為40%。

　　日前，招商港口發(fā)布2021年一季度報告。一季報顯示，公司實現(xiàn)營收35.74億元，同比增長23.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.33億元，同比大增257.1%；實現(xiàn)基本每股收益0.28元/股；同比大增250.0%。

　　招商港口表示，在港航市場持續(xù)向好的形勢下，公司積極把握市場機遇，充分發(fā)揮全球化港口網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢，持續(xù)強化運營管理，不斷提高市場競爭實力和綜合服務(wù)水平。根據(jù)公司及旗下企業(yè)一季度資料顯示，公司累計完成集裝箱吞吐量3226.3萬TEU，同比增長27.7% ，港口業(yè)務(wù)增速高于行業(yè)水平。 其中：內(nèi)地碼頭完成2229.6萬TEU，同比增長19.0%；海外碼頭完成819.5萬TEU，同比增長68.3%。公司主控的深圳西部港區(qū)完成321.5萬TEU，同比增長25.5%，汕頭港完成42.1萬TEU，同比增長51.4%；而公司作為第二大股東的上港集團完成1,134萬TEU，同比增長21.5%。

　　此外，距北部灣集團消息，盡管疫情對國際集裝箱供應(yīng)鏈造成階段性打擊。北部灣港集團旗下的文萊摩拉港公司快速應(yīng)對市場變化，今年一季度生產(chǎn)經(jīng)營總體保持穩(wěn)定，貨物吞吐量達32.27萬噸，其中集裝箱完成2.83萬TEU,同比增長17.6%；完成營業(yè)收入同比增長19.3%；實現(xiàn)利潤總額同比增長138.5%，較好地抵御了疫情帶來的外部沖擊,跑出了加速度。

　　全球集裝箱海運量創(chuàng)月度新紀(jì)錄

　　根據(jù)CONTAINER Trades Statistics的最新數(shù)據(jù)，3月份全球海運集裝箱創(chuàng)下月度新紀(jì)錄，達1550萬TEU，環(huán)比2月份增長20%。2021年第一季度的海運箱量比2020年同期增長10.8%，達到4290萬TEU。

　　CTS表示，近幾個月來創(chuàng)紀(jì)錄的需求加劇了東西主要貿(mào)易航線的擁堵和設(shè)備短缺，對物流供應(yīng)鏈帶來更多挑戰(zhàn)。Sea intelligence的分析顯示，雖然亞洲的出口繼續(xù)推動全球海運量的增長，3月份亞洲地區(qū)的海運總量達870萬TEU，比2020年同期增長15.3%，但比2020年最后3個月的運量都要低，顯示出今年第一季度的箱量增長已放緩。

　　CTS指出，在主要航線中，遠東至北美航線是唯一持續(xù)增長的航線，3月份該航線海運箱量額達到200萬TEU，同比2020年增加了40%，同比2019年則增加了38%。而且目前增長態(tài)勢并沒有結(jié)束的跡象。與此同時，北美市場也是唯一一個出口量大幅下降的地區(qū)。3月份北美對世界其他地區(qū)的出口箱量降至130萬TEU，比2020年3月下降了3.8%，其中對遠東地區(qū)（約占總量的45%）的出口下降了近3%，只有587000TEU，這與遠東至北美航線形成了鮮明的對比。

　　Sea intelligence表示，當(dāng)前的需求熱潮主要是由美國消費支出增加推動的，如果將美國從CTS全球數(shù)據(jù)中剔除，則顯示2020年第四季度后的箱量需求幾乎完全停滯。可以看出，非美國地區(qū)的集裝箱貿(mào)易結(jié)構(gòu)性增長在過去兩年并沒有發(fā)生太大變化，至2021年3月，這些地區(qū)海運量年平均增長率已經(jīng)連續(xù)兩年低于1%。

　　而截至5月初，美東運價再創(chuàng)新高。具體來看，CCFI美東航線運價指數(shù)為1549.47點，環(huán)比上升4.09%，已創(chuàng)年內(nèi)新高；CCFI美西航線運價指數(shù)為1355.39點，環(huán)比上漲3.65%，整體仍表現(xiàn)萎靡。CCFI歐洲航線運價指數(shù)和CCFI地中海航線運價指數(shù)分別為3196.86點和3611.36點，均有較快上漲。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，運價高位震蕩半年以來且有進一步向上突破之勢，主要是因為新長協(xié)合同5月1號實施，各大班輪公司對新合同的洽談結(jié)果好于預(yù)期，挺價意愿增強；對美線短期供需的樂觀預(yù)測增加了提價信心，目前運力/設(shè)備依舊短缺，應(yīng)對蘇伊士運河事件的停航班次比例5%-10%，同時5月訂艙量需求極其強勁。歐線方面，運河事件造成大量停航，預(yù)計設(shè)備短缺延續(xù)至未來兩月。考慮到公司扣非利潤TTM與CCFI運價指數(shù)TTM走勢高度一致，在即期運價新高、美線長協(xié)價切換的推動下，預(yù)計Q2業(yè)績將實現(xiàn)環(huán)比增長。我們預(yù)計運價持續(xù)性或超市場預(yù)期，運力短缺延續(xù)，而美線補庫存需求仍旺盛，NRF預(yù)計21Q3進口箱量接近去年旺季水平，三季度即期運價可能仍處于高位。